据《The Edge Malaysia》报道，马来西亚评级公司 (MARC) 在最近的一份声明中强调，马来西亚应定期增加应急资金，以更好地应对重大经济冲击。MARC 指出，COVID-19 疫情表明需要大量“应急”资金，以便在特定条件下的危机时期使用。
马来西亚国家信托基金 (KWAN) 在 2021 年为购买 COVID-19 疫苗提供资金后，持有的资产总额为 35.8 亿美元（155.6 亿马来西亚林吉特）。2024 年，马来西亚政府在其预算中拨出 20 亿马来西亚林吉特作为应急储蓄。此外，马来西亚还设有联邦应急基金来支付紧急费用。
MARC 对马来西亚不断增加的政府债务表示担忧，2023 年，马来西亚政府债务占 GDP 的 64.3%，接近法定限额 65%。
由于对财务灵活性的需求日益增加，这一债务限额从 2021 年的 60% 上调。自 2020 年以来，政府借款每年增长 10.3%，大大超过名义经济增长率 5.1%。到 2024 年第一季度，马来西亚政府债务已达到创纪录的 1.21 万亿令吉。
尽管《2023 年公共财政和财政责任法》（FRA）将债务上限设定为 GDP 的 60%，但由于财政整顿缓慢，预计马来西亚政府债务比率短期内仍将保持高位。
MARC 警告称，预计 2024-2026 年财政赤字为 3.5%，可能会加速债务增长，尤其是考虑到债务服务费用不断上升和持续支出。
FRA 没有对债务服务费设定具体上限，预计到 2024 年，债务服务费将增加到收入的 16.2%，超过之前 15% 的门槛。
MARC 还指出，虽然财政改革可以提高对 FRA 准则的遵守，但其他表外项目，如或有负债（到 2023 年底将占 GDP 的 17.2%）对财政健康构成额外风险。
许多政府担保接受者，尤其是金融和公用事业等行业的资产回报率较低或为负，因此可能需要未来注资。MARC 强调了加强问责制、监督和透明的公私伙伴关系的重要性，以提高财政效率并有效管理这些负债。
该报告进一步强调了稳健债务管理的必要性，特别是考虑到自 2020 年以来短期债务发行增加，以资助与疫情相关的费用。 2020-2023 年，短期债务（少于三年）在总借款中的占比从上一时期的 6.2% 上升至 18.9%。
虽然马来西亚的外汇风险敞口较低，政府债务中只有 2.6% 是外币，非居民持有量为 24.6%，但 MARC 指出，该国的国际储备与短期外债比率已从 2009 年的二比一下降到 2023 年的二比一。
MARC 建议，提高这一储备比率可以为抵御外部经济风险提供更大的缓冲。