预计今年文莱达鲁萨兰国的经济增长将达到 2.4% 左右，这得益于石油和天然气 (O&G) 产量预计将增加，包括来自新海上油田的产量以及下游行业的反弹，而国内非 O&G 可贸易部门的增长预计将趋于平稳。
这是国际货币基金组织 (IMF) 执行董事会于周三在美国华盛顿与文莱达鲁萨兰国结束 2024 年第四条磋商时透露的。
他们还表示，在经历了两年的衰退之后，文莱的实际国内生产总值在 2023 年增长了 1.4%，这主要得益于非石油和天然气部门以及 2023 年第四季度新萨尔曼油田早于预期的产量。
通货膨胀率下降，2023 年达到 0.4%，而 2022 年为 3.7%，这得益于疫情后供应链中断的缓解、大宗商品价格走软以及大量补贴和价格管制。2023 年，财政和外部状况恶化，反映出石油和天然气产量和价格走弱。
经常账户也受到服务进口增加和净收入流出的影响。银行业保持稳定、流动性强、资本充足，不良贷款减少。
IMF 表示，预计 2024 年通胀率将保持在 0.5% 不变，财政和外部平衡将随着油气价格的上涨而稳定下来。由于外部因素和油气生产挑战，短期风险向下倾斜。
报告补充说，新的油气田发现将提供显着的上行空间，同时考虑到脱碳压力。结构性改革的实施，产品多样化和技术进步，可以提高生产力，但随着人工智能 (AI) 的采用，经济和社会挑战仍将存在。
在结束与文莱达鲁萨兰国的 2024 年第四条磋商时，执行董事们认可了工作人员的评估，其中包括 2023 年增长温和反弹。增长好转强于预期，得益于 2023 年底投产的新油气田、高利率环境以及后疫情时代推动金融、交通和酒店业发展的势头。
然而，持续的石油和天然气生产挑战和下游活动维护相关的中断以及石油和天然气价格下跌削弱了 2023 年的财政和外部状况。
因此，2023 年的外部状况仍远低于基本面和理想政策所暗示的水平，产出缺口被评估为负值。
国际货币基金组织还表示，通货紧缩持续，主要是由于供应链中断缓解和大宗商品价格走软，以及持续的大规模补贴和价格控制。
产出缺口缩小、油气收入不确定性和长期脱碳趋势需要采取审慎的财政立场，同时保护弱势群体和公共投资。
虽然在 2023/24 财年使用财政缓冲是适当的，考虑到周期性状况并支持经济复苏，但通过有利于增长的财政整顿来恢复财政缓冲应是今后的优先事项。
这将需要增加收入，可以通过低税率碳税和支出合理化来支持 — 包括通过更有针对性的补贴。这些努力应以具有明确财政目标的财政整顿计划为指导。欢迎建立中期财政框架 (MTFF) 和财政锚、加强财政风险管理和透明度的计划。
与新加坡的货币局安排是合理的，在支持文莱宏观经济和金融部门稳定方面发挥了关键作用。
通过将新加坡的银行间交易纳入分析以了解新加坡自 2024 年 1 月以来的政策利率的影响，并通过提高可持续金融披露条例 (SFDR)、将 I-bill 纳入资产维护率以及推出网站以更好地沟通货币政策，努力改善货币运作，这是值得欢迎的。
加强有关伊斯兰债券发行和管理的机构间合作将大有裨益。从中期来看，鼓励文莱达鲁萨兰国中央银行 (BDCB) 建立内部流动性预测能力，以校准 I-bill 的发行，并考虑建立单一国库账户。
金融业保持稳定，拥有强大的资本和流动性缓冲。系统性风险被评估为可控。有必要仔细跟踪离岸和国内个人贷款的信贷增长，因为尽管不良贷款 (NPL) 较低，但油价下跌可能带来风险。
对于国内贷款，继续采取审慎措施，如限制总债务偿还率、评估无担保个人贷款风险和维持不良贷款标准，都是值得欢迎的措施。当局致力于雄心勃勃、持续的结构性改革，对于确保增长和多样化至关重要，包括向低碳经济转型。要实现当局在 2050 年前实现净零排放的目标，需要继续发展非石油和天然气部门，包括采用绿色技术。
继续发展技能，同时应对与人工智能相关的挑战，缩小第一代改革领域（外部部门贸易便利化、改善商业监管和治理）与顶级同行之间的结构性差距，将是促进外国直接投资 (FDI) 和公私伙伴关系 (PPP) 的关键。完成 2025 年国家适应计划和气候脆弱性评估应支持优先考虑适应战略。